金融情報メモ

１０月１９日(水)の株式市況です

１，前営業日(１８日)のＮＹダウジョーンズ終値：＄１１,５７７△１８０
１９日の終値(日本時間の２０日朝５時)：＄１１,５０４▼７２
２，外国証券９社の寄り前の売買動向(推計)
売り：１,７００万株(１４８億円)
買い：１,３５０万株(１５２億円)
※株数は売り越し、金額ベースでは買い越し
３，日経２２５平均株価終値：￥８,７７２　△３０.６３
４，東証株価指数ＴＯＰＩＸ：７５１.４９　△０.２５
５，東証１部出来高：１２億９８７０万株
６，２０日付けモーニングスター社「株式新聞」第１面見出し【ロボット復権、反攻へ　安川電、４Ｑ受注は最高　ファナックＶ字型相場も】
７，１g当たり金小売り価格￥４,３３８▼４０　　ＧＳＲ(金価格÷銀価格)５０.７５

以下、「キッチンカブー」より複写貼付
◎米国株に影響される展開

　日本株はやはり米国株式市場に振り回される展開が続いているようです。先週からの米ＮＹダウの動きでは

１０日　＋３３０ドル
１１日　－１６ドル
１２日　＋１０２ドル
１３日　－４０ドル
１４日　＋１６６ドル
１７日　－２４７ドル
１８日　＋１８０ドル

一方、日経平均株価は
１１日　＋１６０円
１２日　－３５円
１３日　＋８５円
１４日　－７６円
１７日　＋１３２円
１８日　－１３８円
１９日　＋３１円

米国株の終値でのプラスマイナスが、翌日の日経平均株価のプラスマイナスにストレートに影響を及ぼしています。この動きを反映するとすると、本日は１９日のＮＹダウがー７２ドルですから、日経平均株価も当然マイナスで終わると言う事になります。米国株の動きを見極めることが、東京市場のその日の動向を決めることになってしまっています。仕方がないと言えば、それまでですが、何とも主体性がない市場だと言わざるを得ません。

　尤も、東京市場の主要売買主体が外国人投資家が占めているということであればやはり仕方がないのかも知れません。その外国人投資家の動きですが、足元で寄り付き前の外国証券経由の注文状況を見ますと、引き続き売り越し基調が続いています。外部環境の先行き不透明感が強い中では日本株を買う動きではないのかも知れません。この流れは東京市場の市場エネルギーにも現れているようで、依然低調な商いが続いています。方向感のない相場ですから、市場にも盛り上がりに欠けるという事になるのですが、一方で閑散に売り無しと言う言葉もあるようで、下値を売り込む動きもなく、日経平均株価は下値８５００円、或いは２５日線の８６００円近辺が下値サポートとなっているようで、全体相場を見るというよりもやはり個別株に特化する展開が続くことになりそうです。

１０月１８日(火)の株式市況です

１，前営業日(１７日)のＮＹダウジョーンズ終値：＄１１,３９７▼２４７
１８日の終値(日本時間の１９日朝５時)：＄１１,５７７△１８０
２，外国証券９社の寄り前の売買動向(推計)
売り：１,１５０万株(１５４億円)
買い：２,０１０万株(１９５億円)
３，日経２２５平均株価終値：￥８,７４１　▼１３７.６９
４，東証株価指数ＴＯＰＩＸ：７５１.２４　▼１０.６４
５，東証１部出来高：１１億６９７１万株
※売買代金の８３８４億円で、前日に引き続き今年の最低額を更新しました。
６，１９日付けモーニングスター社「株式新聞」第１面見出し【東ソー　機能商品で躍進】
７，１g当たり金小売り価格￥４,３７８▼４１　　ＧＳＲ(金価格÷銀価格)５１.２２

１０月１７日(月)の株式市況です

１，前営業日(１４日)のＮＹダウジョーンズ終値：＄１１,６４４△１６６
１７日の終値(日本時間の１８日朝５時)：＄１１,３９７▼２４７
２，外国証券９社の寄り前の売買動向(推計)
売り：１,８７０万株(１６９億円)
買い：１,０２０万株(１２３億円)
３，日経２２５平均株価終値：￥８,８７９　△１３１.６４
４，東証株価指数ＴＯＰＩＸ：７６１.８８　△１３.０７
５，東証１部出来高：１４億５３１４万株
※売買代金の８９１６億円は、確か今年の最低額です。
６，１８日付けモーニングスター社「株式新聞」第１面見出し【反撃ムード強まる　先駆者は「高空売り残銘柄」】
※ＴＤＫ，シャープ，カシオ計算機，太陽誘電等が売り方の買い戻しで上昇の可能性有り、と。
７，１g当たり金小売り価格￥４,４１９△５５　　ＧＳＲ(金価格÷銀価格)５０.８９

以下、東洋経済の「行動ファイナンス学者・小幡績の視点」より、複写貼付

NYダウ乱高下の本当のわけ――欧州財政危機・不安感に乗じて儲ける勢力

　8月以降、株価の乱高下が激しい。ニューヨーク・ダウは毎日200ドル以上も、上がったり下がったりしている。これは欧州の財政危機が理由だと言われているが、それは5％ぐらいしか正しくない。株価乱高下の95％の理由は別のところにある。それは何かを考えてみよう。

　株価の動きをもう少し詳しく見ると、株価の水準自体は7月後半から8月初旬にかけて大きく下がった後、モミ合っており、そこから大きく水準を落としているわけではない。8月8日以降は、1日の中での変動幅も異常なくらい大きくなっている。
　
　たとえば10月4日には250ドルも下がった後、少し戻し、その後再び下がり始めたが、最後の40分で一気に400ドル以上も上げ、前日比プラス153ドルとなった。そして出来高は大きく膨らんでおり、何か事件や発表があったときだけでなく、普通の日であっても出来高が7月以前より大きく膨らんでいる。

　現象を整理すると、次のようになる。

（1）乱高下が長期に（2カ月）続いており、毎日大きく上下する。
（2）しかし、水準自体は切り下がっているわけではない。
（3）1日の中での動きが激しい。
（4）しかも、大きくプラスとなってから大きくマイナスに転じることが多い。
（5）取引量が恒常的に増加した。

　（1）について重要なことは、長期に乱高下が続いていることだ。この期間に、先行き見通しが悪化し続けたかというと、そうではない。もしそうなら、株価が一直線に下落するはずだ。今、悪化しているのは先行きの見通しではなく、不安の度合いだ。不安がさらに増しているから、同じ意味のニュースが出るたびに、悪ければ暴落し、政策対応が出れば大きく戻す。しかし、実態は何も変わっていない。

　欧州財政危機は、今後ずっと危機であり、何らかの形で借金返済の負担をしつつ、長期の停滞に備えるだけのことだ。そして、金融機関を中心にディレバレッジ、つまり、負債を利用した投資が高まっていたのを元に戻していくしかない。この実態はリーマンショック後から何も変わっていないのだ。

　乱高下は、危機が現実味を帯び、近づいてきたために、恐怖感が高まりやすい状況になっているからだ。したがって、（2）で指摘したように、水準が下がり続けるわけではないのである。実態がどんどん悪くなり、悪くなるたびに新しいニュースが出るのではなく、これまで言われてきたスペイン、イタリアの危機の可能性を何度も繰り返し話題にしているだけのことなのだ。
　
　ギリシャの問題は動いているが、ギリシャがどうなるかではなく、今後、スペイン、イタリアがどうなるかが問題だとすると、今は、どうなるかという見通しに対する不安が高まっているだけの状況なのである。
　
　つまり、ダメだ、という意見が増えているのではなく、あるときは「もうダメだ」ということになり、次には「やっぱり何とかなるかも」というこの2つの心理の間を揺れ動いているだけなのだ。

　こうなると利益を得るチャンスが出てくる。人々は不安の高まりで動いているから、そこを刺激してやればよい。ネガティブな実態の状況を再確認するニュースが出たら、不安が高まる。不安だからどこまで不安になればいいのかわからない。そこをあおれば、さらに不安が高まり、株価などもオーバーシュートし、極端に下落する。
　
　ニュースを大げさに悲観的にコメントすることにより、不安をあおるのも一法だが、いちばん効果的なのは、実際に株価が暴落することだ。したがって、市場に影響力を持つことができるトレーダーは大きく売って、振れ幅を大きくし、買い戻しで利益を上げることができると考え、行動する。この動きが（3）の現象をもたらしていると考えられる。

　（4）と（5）は、この推測を裏付ける現象だ。デイトレードの動きが加速し、アルゴリズム取引（コンピュータプログラムによる売買）による裁定取引と言えば聞こえはいいが、多くの部分は、このようにモーメンタムを作る取引である可能性がある。（5）はこれを裏付けるものであり、今後もこの傾向は続くだろう。利益機会の少なくなった投資銀行、ファンドにとっては、まさに貴重な収入源となる。

　（4）の現象は興味深いが（あるいは異様であるが）、これも不安心理というものを考えてみればわかる。不安とは、気持ちが揺れ動くことだ。市場の見方も同じだ。不安がさらに高まれば、売りが殺到し、一気に下落する。しかし、それは不安から来ているから、不安が高まりすぎたのではないか、弱気すぎるのではないか、という逆の不安が高まる。気持ちが揺れ動く、それが不安というものだ。だから、下げすぎた反動で今度は何かちょっとしたプラスのニュースがあれば大きく戻す。

　実態が変わらないのに（もともと悪い環境の中で、それを裏付けるニュースが出た状況）、株価が一気に下落すると、損失を限定するために慌てて損切りをする（個人投資家向けのほとんどのアドバイスは損切りを勧める）。逆に戻り始めると、不安になりすぎて売る必要がないのに売ってしまったという後悔の念にさいなまれているため、株価が下落からプラスに転じようものなら、悪材料出尽くしなどという市場の声とやらの報道にも刺激され、買い戻してしまう。そして買いの流れができたところで、再び株価が下落に転じれば、買い戻した人々の精神状態たるや、惨憺たるものになってくる。

　つまり、現在の状況は、このようなデイトレードを機関投資家、ファンドが急増させている状況で、その結果、取引量が急増し、株価も毎日乱高下するだけでなく、1日の中でも乱高下することになっている。したがって、1日の中での乱高下が継続する、というのは、市場そのものが危険な状態になっているのではなく、それを利用して儲けるようとしている動きが加速していると考えたほうがいいのだ。

　もちろん、背景には欧州財政危機、欧州銀行危機がある。それがなければ、不安になりにくいから、それが5％程度は理由となっているといえるだろう。しかし、それだけなら、株価が大きく下がって、その後ずっと停滞し、取引高もほとんどなくなる、すなわち、株式市場は死んだ、というような状態になるのが普通だ。
　
　欧州危機はリーマンショック当時から予想されたとおり、あまりに予想通りに動いている。その中で、相場が乱高下するのは、金融市場の側の勝手な都合があるのである。

１０月１４日(金)の株式市況です

１，前日(１３日)のＮＹダウジョーンズ終値：＄１１,４７８▼４０
１４日の終値(日本時間の１５日朝５時)：＄１１,６４４△１６６
２，外国証券９社の寄り前の売買動向(推計)
売り：１,６３０万株(１６３億円)
買い：１,３９０万株(１７３億円)
３，日経２２５平均株価終値：￥８,７４７　▼７５.２９
４，東証株価指数ＴＯＰＩＸ：７４８.８１　▼１０.０２
５，東証１部出来高：１５億６１７２万株
６，１７日付けモーニングスター社「株式新聞」第１面見出し【プリマ　高進捗率光る】
※食肉セクター：日ハム、伊藤ハム、丸大などが好調とのこと。
７，１g当たり金小売り価格￥４,３６４▼５５　　ＧＳＲ(金価格÷銀価格)５１.１８

メールマガジン【松下誠のゆったり投資道】から無断で貼付けます。

（転載貼り付け始め）

おはようございます
松下です。

先週は「テクニカル分析とは何か」についての
動画をお届けいたしましたが、
ご覧いただけましたでしょうか。

http://www.123profit.jp/blog/?page_id=2666

（パスワード：stocks8723）

今回はテクニカル分析を実践していく上で
欠かすことのできない知識として
「ローソク足」について解説いたしました。

基本中の基本（つまり超重要）ですので、
ご存知の方も復習を兼ねて
ぜひご覧になってください。

「ローソク足」についての理解を深める
http://www.123profit.jp/blog/?page_id=2719

（パスワード：stocks8723）

松下 誠

１，前日(１２日)のＮＹダウジョーンズ終値：＄１１,５１８△１０２
１３日の終値(日本時間の１４日朝５時)：＄１１,４７８▼４０
２，外国証券９社の寄り前の売買動向(推計)
売り：１,８８０万株(１６３億円)
買い：１,７４０万株(１８６億円)
３，日経２２５平均株価終値：￥８,８２３　△８４.３５
４，東証株価指数ＴＯＰＩＸ：７５８.８３　△５.３９
５，東証１部出来高：１５億７８５１万株
６，１４日付けモーニングスター社「株式新聞」第１面見出し【歴史的安値株　底値買いチャンス】
※ソニー、パナソニック、リコー、ＴＤＫなどが取り上げられています。
以前にも書いたかと思いますが、本当に強い相場の時は商船三井が活発に買われます。私のベンチマーク株です。
７，１g当たり金小売り価格￥４,４１９△６２　　ＧＳＲ(金価格÷銀価格)５０.２２

投稿を後で見てみると、日付の間違いが結構ありますね。済みません。

１０月１１日(水)の株式市況です

１，前日(１０日)のＮＹダウジョーンズ終値：＄１１,４１６▼１６
１１日の終値(日本時間の１２日朝５時)：＄１１,５１８△１０２
※ロイター＞ホーム＞マネー＞海外株式　で見ると分かりますが、高低のある相場でした。
始値:＄１１,４１７(寄り底)　　高値:＄１１,６２５　
２，外国証券９社の寄り前の売買動向(推計)
売り：１,４３０万株(１４０億円)
買い：１,８４０万株(１５８億円)
３，日経２２５平均株価終値：￥８,７３８　▼３４.７８
４，東証株価指数ＴＯＰＩＸ：７５３.４４　▼１.５６
５，東証１部出来高：１５億２４５３万株
売買代金は９月２１日以来の１兆円割れです。
６，１２日付けモーニングスター社「株式新聞」第１面見出し【買収価値でみる割安銘柄　日電硝子、日立化に注目】
７，１g当たり金小売り価格￥４,３５７▼２０　　ＧＳＲ(金価格÷銀価格)５１.８５

スロバキア議会が一旦否決した欧州金融安定基金(ＥＦＳＴ)強化策を可決する見通しになったことから、為替が大きく変動しています。
１１日午後５時で１ドル７６.６４円が現在７７.２４円
同じく１ユーロ１０４.９１円が１０６.４７円となっています。

１０月１１日の株式市況です。

１，ＮＹダウジョーンズ終値　　７日：＄１１,１０３▼２０　　１０日：＄１１,４３３△３３０
１１日(日本時間１２日午前五時)＄１１,４１６▼１６
２，外国証券９社の寄り前の売買動向(推計)
売り：１,２６０万株(１５２億円)
買い：１,６７０万株(１８７億円)　
３，日経２２５平均株価終値：￥８,７７３　△１６８.０６
４，東証株価指数ＴＯＰＩＸ：７５５.００　△１３.４５
５，東証１部出来高：１５億６６４４万株
６，１２日付けモーニングスター社「株式新聞」第１面見出し【オフィス家具関連、存在感増す】
７，１g当たり金小売り価格￥４,３７７△５４　　ＧＳＲ(金価格÷銀価格)５０.７７

１０月７日(金)の株式市況です

１，前日(６日)のＮＹダウジョーンズ終値：＄１１,１２３△１８３
７日の終値(日本時間の８日朝５時)：＄１１,１０３▼２０
２，外国証券９社の寄り前の売買動向(推計)
売り：１,５７０万株(１８１億円)
買い：１,８１０万株(１６８億円)
※９営業日の買い越しです。　
３，日経２２５平均株価終値：￥８,６０５　△８３.６０
４，東証株価指数ＴＯＰＩＸ：７４１.５５　△４.６９
５，東証１部出来高：１６億１８３０万株
ＮＨＫでは「欧州での債務危機の問題、米国での景気後退などに対する懸念が幾分和らいだことから幅広い銘柄に買い注文が出て株価は値上がりしました。その一方、日本時間で夜発表の米雇用統計の内容を見極めたいとして、また、連休前ということもあって売買高は低水準に留まりました。」という言い方をします。
前半部は単にＮＹの株高につられただけでしょう。

６，１１日付けモーニングスター社「株式新聞」第１面見出し【東邦ＨＤ　医療支援に新風】※ここは土,日,祝は休刊です
７，１g当たり金小売り価格￥４,３２０△３４　　ＧＳＲ(金価格÷銀価格)５０.４２

１０月６日(木)の株式市況です

１，前日(５日)のＮＹダウジョーンズ終値：＄１０,９３９△１３１
６日の終値(日本時間の７日朝５時)：＄１１,１２３△１８３
※ロイター＞ホーム＞マネー＞海外株式　で確認して見ると分かりますが、無理に吊り上げた感じがあります。
２，外国証券９社の寄り前の売買動向(推計)
売り：１,３３０万株(１５４億円)
買い：　８７０万株(１１５億円)
※売買代金がかなり減っています。　
３，日経２２５平均株価終値：￥８,５２２　△１３９.０４
４，東証株価指数ＴＯＰＩＸ：７３６.８６　△１０.６１
５，東証１部出来高：１６億２８１１万株
６，７日付けモーニングスター社「株式新聞」第１面見出し【ＥＭシステム　業績回復に手応え】
７，１g当たり金小売り価格￥４,２８６△９　　ＧＳＲ(金価格÷銀価格)５２.６０