[2358]NY発の 株式暴落 が始まった。 それと定例会のお知らせ
副島隆彦です。 今日は、２０１８年１０月１２日（金）です。
冒頭に加筆します。 私たち学問道場の 定例会 の お知らせです。 今日のぼやき の方を
見に行ってください。 １２月２日（日）、東京のお茶の水の「連合」会館です。
あの、菅野完（すがのたもつ）氏に、「なぜ安倍政権は倒れないのか」で、話していただきます。
乞うご期待。 冒頭加筆、終わり。
NY（ニューヨーク）発の、株式の暴落 で、私は気が抜けた。それで、この２日間、金融市場の動きを、追いかけていたのだが、何か書こうとしても、急いで、書く気が無かった。
私の本が、もうすぐ出版されるので、それを真剣に読んでください。以下の通りの表紙だ。
私は、自分が金融・経済の予言者（プレディクター）であることを、こうして、また予測を当てたことで、誇らしく思う。
１１月１日発売だ。全国一斉だが、首都圏の大型書店には、少し早く、１０月２８日には、搬入されるはずだ。
私のこの「「トランプ暴落」前夜」（祥伝社刊）を、読んでください。今の暴落が、必然であることを、細かく予見して、書いている。
今朝、１２日の日本時間の午前４時に、私は分かったが、NY株式の暴落が、１１日のNY市場（ 一昨日は、８３１ドル下落 ）も続いて５４５ドル安だ。 値下がりの最大時には、７３０ドルの値下がり有った。以下の新聞記事のとおり、２日連続で、合計１３７６ドル下げた。
このあと土日の２日間があるので、おそらく来週初めには、半分ぐらいは、値戻しするだろう。 そのあと、また暴落が来る・・・・。
私は、この朝、即座に、次のように反応している。
（転載貼り付け始め）
Sent: Thursday, October 11, 2018 6:25 AM
To: ＊＊＊＊ From: 副島隆彦
Subject: 米国株、ダウ続落で831ドル安 2月上旬以来の下げ幅
＊＊社 ＊＊＊＊編集長へ
副島隆彦から
今朝、日本時間で午前４時２０分に NYの株式相場が終わって、８３１ドル の値下がりだ。暴落だ。ついに暴落トレンドが始まりました。私の予測が当たった。 ＊＊君、急いで、私たちが苦労して作った 「「トランプ暴落」 前夜」の表紙を、私のメ・アに送って下さい。重たい掲示板で、まず、私が宣伝します。
明日、金曜日（日本時間 １３日、土曜日の朝４時に終わる）NY株も、暴落が続くだろう。そして、週明けの２２日、２３日で、すこし持ち直すだろう。
その週には、今日のぼやきで、古村君が、急いでこの本の宣伝をするでしょう。 表紙、まえがき、目次、あとがきがあればいいです。
今朝、５時過ぎに、弟子の金融の専門家の＊＊君から電話があって、このNYの暴落を知った。私は、そのとき、朝のBBCを見ていた。 昨日の朝の、始め値から、落ち始めていたようだ。
今、集めた、下↓に並べて示す、日経の関連記事の見出しを見るだけで、分かる。前場で４００ドルの下げ。後場に、７００ドル下げになった。VIX（ヴィ・アイ・エックス）恐怖指数 が、２０ポイントを、急に越した。
株価の終値が、８３１ドル下げています。最大下落時には、８４８ドルの下落があったようだ。 ９月２６日の PFB、FOMCでのパウエル議長の、政策金利上げ２．２５％へ、が、やはり効いた。 それと、東京市場で起きた、HFTの超高速のロボット・取引の、誤作動、暴走が、原因のようだ。
私は、１０月に入って、急激に、財政崩壊（政府債務 崩れからの金融危機）の論調になったのをうけて、本の論調を、ガンガン、「 政府債務の裏（うら）積み上げを元凶とする、財政崩壊へ」 「トリガー（引き金）は、どこかの市場の金融危機、おそらくイタリアとかスペインだろう、が引く」 が、当たった。一昨日のイタリア市場が危なかったようだ。
これで、金融市場の基調、地合いは、世界的に変わるだろう。トランプ が、大統領に当選して、この２年間。 無理矢理、NYの株価を、人為的に、つり上げて続けたのが、いけなかった。無理矢理、アメリカの景気回復を捏造（ねつぞう）して、選挙で勝とうとする、やり方の失敗だ。
じわじわと、金融市場が変わってくれるのが、いちばんいい。 株式よりも、債券市場（ボンドマーケット、国債の市場、長期金利）が、問題なのだと、満天下に、バレるのが、一番いい。
私たちが苦労して、今度の作った本のとおりになります。私たちの勝利です。よかった、よかった。 副島隆彦拝
（転載貼り付け終わり）
副島隆彦です。
以上の通り、昨日の朝、私は書いた。今日の東京市場（＝日経平均株価）も下げるだろう。 私の本を、急いで読んで、ひとりひとり、自分なりに 対策を立ててください。
以下に載せるのは、あとあとの為の資料としての新聞記事たち だ。
（転載貼り付け始め）
〇「 米国株、ダウ続落で831ドル安 2月上旬以来の下げ幅 」
2018/10/11 日経新聞 ニューヨーク=戸部実華
10日の米株式市場でダウ工業株30種平均は大幅に続落し、前日比831ドル83セント（3.1%）安の2万5598ドル74セントで終えた。下落幅は2月8日以来の大きさだった。米長期金利の上昇を受けてハイテク株を中心に株式の割高感につながった。米中貿易摩擦の長期化懸念から投資家がリスク回避姿勢を強めたのも相場の重荷だった。
ダウ平均は朝方から大幅安で推移し、午後3時以降に売りに拍車がかかった。前日比の下げ幅は、取引終了までの1時間に400ドル台から800ドル台に拡大した。
ダウ平均とS&P500種株価指数が、下値支持線とされる50日移動平均を下回った段階で「テクニカル分析に基づく売りを誘った」（スレートストーン・ウェルスのロバート・パブリック氏）との指摘があった。「アルゴニズム（自動計算）に従った機械的な売りも出ていた」（ミラー・タバックのマシュー・マリー氏）という。
株売りのきっかけとなったのは長期金利の上昇だ。米10年物国債利回りは一時3.24%と前日比0.04%上昇した。金利が上昇するとPERが高いハイテクなど「モメンタム株」の割高感が意識されやすい。モメンタム株とは成長期待が高く、値動きに勢いがある銘柄を指す。ネットフリックスは8%安、アマゾン・ドット・コムは6%安、マイクロソフトとアルファベットは5%安となった。
米中摩擦への警戒感の高まりも売りを誘った。10日朝、ムニューシン米財務長官は中国が為替操作をしないよう徹底的に求める方針を示したと報じられた。米国が中国への強硬姿勢を強めるとの見方が広がった。
中国の景気減速も重荷となり、中国事業の比率が高い銘柄が売られた。航空機のボーイングや工業製品・事務用品のスリーエム（3M）、スポーツ用品のナイキ、建機のキャタピラーなどが急落した。
米国株の予想変動率を示す変動性指数（VIX）が前日から約4割上昇の22.5を付ける場面があった。同指数は投資家心理を測る指標となる。20を超えると不安心理が高まった状態とされ、VIXの上昇もリスク回避姿勢を強めた。
ハイテク株比率が高いナスダック総合株価指数は大幅に反落し、前日比315.966ポイント（4.1%）安の7422.050と5月下旬以来の安値で終えた。下落率は2016年6月下旬以来ほぼ2年4カ月ぶりの大きさとなった。
・ 米国株、ダウ続落で831ドル安 ２月上旬以来の下げ幅（5:50）
・ 米国株、ダウ大幅続落、米長期金利の上昇や米中摩擦懸念 ナスダックは大 幅反落（5:16）
・ 米ダウ平均、一時700ドル超下落 金利上昇と貿易摩擦懸念 VIX指数半年 ぶり高さ（4:43）
・ 米ダウ平均、一時400ドル超下落 米中摩擦懸念と長期金利の上昇を嫌気 （0:52）
・ 米国株、続落で始まる ダウ82ドル安 金利上昇と米中摩擦を警戒（10 日 22:55）
〇 ロンドン株、大幅続落 6カ月半ぶり安値
2018/10/12 1:04 日経新聞 ロンドン
11日のロンドン株式市場で、FTSE100種総合株価指数は大幅に続落した。前日10日の終値に比べ138.81ポイント（1.94%）安の7006.93と、終値ベースで3月下旬以来、6カ月半ぶりの安値で引けた。構成銘柄の約8割が下落した。
10日の米国株の急落から始まった世界同時株安に連動した。この日の米国株の下げが広がるとともに、英国株も下げ幅が大きくなった。石油株と金融株の値下がりが株価指数の下落に大きく影響した。
石油のBPとロイヤル・ダッチ・シェルがともに大幅安。金融株も下がり、保険のプルーデンシャルの下げが目立った。金融サービスのハーグリーブス・ランズダウンは5%下がった。
第1四半期の資金流入が3%増加したものの、緩やかな伸びにとどまったと判断されたほか、世界的な株安も響いた。鉱業関連株は、午後に銅価格が上昇に転じたことから下げ幅が縮まった。
配当権利落ちでそれぞれ住宅建設のバラット・ディベロップメンツは9%超、ガス供給・販売のセントリカは3%超、銀行のHSBCホールディングスも3%超下落した。
半面、金価格の上げ幅が広がるとともに、関連のフレスニージョとランドゴールド・リソーシズも上げが大きくなり、ともに8%超上昇した。ネット専業スーパーのオカド・グループの値上がりも目立った。
〇 東証、障害招いた「想定外」 高速取引業者が引き金
2018/10/11 日経新聞
日本株の売買インフラを担う東京証券取引所で9日に起きたシステム障害の原因が徐々に分かってきた。東証によると原因は「ある証券会社からの通常の1000倍を超える電文送信」。背景を探ると海外の超高速取引業者（HFT）の存在と、彼らが日本株売買で存在感を高める中、脆弱な体制も問題として浮かび上がる。
「まさかサイバーテロか」。9日午前7時半すぎ。東証のシステム部は最初の異常を感知した。証券会社の発注システムと東証の取引サーバーをつなぐ回線に大量の「電文」が流れ込んだのだ。
電文とは、ログインや取引をする時にシステム間で発生するデータのやり取りを指す。顧客と証券会社間、証券会社と東証間で取引開始時に毎朝発生する。それ自体は通常だ。問題はなぜ1000倍もの頻度で東証のシステムに流れ込んだのかということだ。
東証が名を伏せた「ある証券会社」はメリルリンチ日本証券。「ノーコメント」とするが、関係者の話からは顧客の海外HFTが浮かび上がる。
HFTはコンピューターを駆使し過去の値動きを統計的に分析、1秒に数百万回の高頻度売買を行う。その業者がログインしようとしたところ、何らかのプログラムミスか、システムに入れなかったことでログイン動作が繰り返されたようだ。
HFTとメリル間のやり取りがそのまま東証のシステムに入った理由はこの業者の「DMA」という取引形態にある。「ダイレクト・マーケット・アクセス」の略で証券会社に売買を委託せず、直接東証に注文が入る。
東証にとって「落とし穴」だったのは、それが売買注文でなくログインという業務データだったことだ。過去の誤発注やシステム障害などを経て、注文データに関しては証券会社側も東証側もシステムを守るプログラムは強固になっている。だが今回のような注文に関係ないデータの大量送信は想定外だった。
これが引き金となり東証と証券会社をつなぐ4つの回線の1つで障害が発生。「まだ3回線ある」。そんな東証の楽観を覆したのが、証券会社側で頻発した「切り替え不能」の事態だった。
万一のバックアップのため、東証は証券会社に対し4回線中最低2回線との接続を義務付けている。午前8時前から東証は証券会社に回線の切り替えを要請し始めた。「マニュアルに基づき淡々と切り替えた」という証券会社もある。だが、取引が始まった午前9時すぎ。ネット上で個人投資家の苦情が広がった。「ログインできない」「注文を出せない」――。
投資家にとっては、使っている証券会社が切り替えできたか否かで明暗が分かれた。切り替えられたのはネット証券や外資系証券。障害が起きたのは野村、SMBC日興、みずほ、三菱UFJモルガン・スタンレーなどの大手証券だ。
両者の違いの一つは規模。野村など大手は店舗経由の取引とネット取引の両方を抱え、投資家別や手法別に回線が複雑だ。東証の切り替え要請が出た午前8時前後は既に顧客注文が入り始めており「この時点で注文が流れる回線の切り替えは不可能」（大手証券のシステム担当者）だった。
一方、システムそのものでなく運用ミスとの指摘もある。あるネット証券の社長は「大手はシステムベンダーに設計を丸投げしており、切り替え時の設定変更や人員対応を普段からしていなかったのだろう」と話す。
人工知能（AI）やアルゴリズムが進化する時代に、東証が想定しない投資家の行動が増える可能性は高い。資本主義を支える市場インフラの運営者として東証は新たな課題を突き付けられた。
■損失負担巡り係争の可能性
東証の障害は10日は復旧し、売買は通常通りできるようになった。だが、前日に投資家が本来意図した取引ができず損失を被った可能性は残る。証券会社は自社のミスと認める場合、「過誤訂正」の手続きをとり顧客に補償する必要がある。
いち早く被害把握を終えたSMBC日興証券の場合、今回の障害での処理訂正件数は2万5000件に上るという。ただ、証券会社側には今回は「非はない」（大手幹部）との意見が多い。負担を被る証券会社の対応次第では、東証と要因をつくったメリルリンチ日本証券などとの間で係争に発展する可能性もある。
9日は前の日の中国株安を受け、売り注文が膨らみ日経平均株価は314円下落した。東証株価指数（TOPIX）先物の売り注文上位にメリルリンチ日本証券の名もある。4681枚を売り越し、夜間取引なども含めれば1000億円超だ。
一方、金融庁が東証に対し金融商品取引法に基づく報告徴求命令を出していたことが10日、わかった。障害が起きた根本的な原因の分析や、バックアップのためのシステムへの切り替えがうまく進まなかった詳しい理由の報告を求める。
〇「 東証システム障害、メリルリンチの大量電文が原因 」
2018/10/9 日経新聞
東京証券取引所で9日発生した株式売買のシステム障害で、不具合の原因となった大量の電文をメリルリンチ日本証券が送信していたことが関係者への取材で分かった。東証では毎朝、自社の取引サーバーと証券会社の発注システムがうまく接続できるよう電文のテスト送信を実施するが、通常の1000倍以上の電文が集中したため、通信障害が起きたとみられる。
システム障害を巡って日本取引所グループ（JPX）は9日の記者会見で「ある証券会社からの大量の不正電文が原因」と述べるにとどめていた。野村証券など大手証券会社で売買が遅延したり、一部の注文ができなくなったりする影響が出たものの、10日には障害が復旧する見通しだ。
〇 「 米国株、ダウ続落し545ドル安 値動き荒く、リスク回避姿勢強まる」
2018/10/12 5:47 日経新聞 ニューヨーク=古江敦子
11日の米株式市場でダウ工業株30種平均は3日続落し、前日比545ドル91セント安の2万5052ドル83セントと7月23日以来ほぼ2カ月半ぶりの安値で終えた。前日に800ドル超下落し、11日も不安定な値動きが続いた。貿易摩擦による米企業業績への悪影響も意識され、ダウ平均の構成銘柄すべてが下げた。
米株の予想変動率を示す変動性指数（VIX）は前日比8.8%上昇し24.98で終えた。2月中旬以来の高さ。20を上回ると市場の不安心理が高まった状態とされる。相場の値動きが荒くなり、投資家のリスク回避姿勢が強まっている。
トランプ米政権が、大統領と中国の習近平（シー・ジンピン）国家主席が11月末に会談する方向で検討中だと報じられた。米中摩擦が和らぐとの期待から、建機のキャタピラーや航空機のボーイングなど「中国関連」とされる銘柄が買われる場面があった。だが、クドロー米国家経済会議（NEC）委員長が「（実現の）確証はない」と述べると中国関連銘柄も下げに転じた。
12日から米主要企業の2018年7～9月期決算の発表が本格化する。「貿易摩擦が業績見通しにどんな影響があるのか見極めたい」との声が多く、買い見送りにつながっている。
原油先物相場の下落を受け、シェブロンやエクソンモービルなど石油株が大幅に下げたのも相場の重荷だった。午後にダウ平均は長期の基調を示す200日移動平均を下回った。一段の下げを見込む売りが出て、一時は698ドル安の2万4899ドルと3カ月ぶりの安値まで下げた。
ハイテク株の比率が高いナスダック総合株価指数は続落し、92.989ポイント安の7329.061と5月8日以来ほぼ5カ月ぶりの安値で終えた。アマゾン・ドット・コムや動画配信のネットフリックス、半導体のエヌビディアなど今年の上昇率が大きかった銘柄の下げが目立った。
（転載貼り付け終わり）
副島隆彦 拝